Powrót

Co powie dziś Moody’s?

Najważniejszym wydarzeniem dla inwestorów zainteresowanych
polskimi aktywami jest dziś ogłoszenie przez agencje Moody’s ratingu dla
Polski. Po styczniowej obniżce naszej wiarygodności kredytowej przez Standard
& Poors, dzisiejsza decyzja Moody's, która poznamy ok. godz. 17, rodzi
wiele spekulacji na rynku. Konsekwencje decyzji agencji z pewnością będą
zauważalne w wycenie złotego. Tym bardziej, że jej wynik nie jest przesądzony,
choć większość analityków prognozuje obcięcie dziś ratingu z A2 do A3. Jeśli
ten scenariusz się zrealizuje, to pomimo, iż rynek już w znacznej mierze
zdyskontował go w cenach, dojdzie z pewnością do jeszcze głębszej przeceny
naszych aktywów, w tym złotego. 
Długookresowo zaś utrzyma presję spadkową na złotego względem walut
bazowych.

Tak jednak nie musi być. Możliwe są bowiem jeszcze inne
ruchy agencji. Moody’s może pozostawić rating bez zmian, redukując tylko jego
perspektywę z neutralnej na negatywną. W takiej sytuacji nie powinno dojść do
osłabienia złotego, a wręcz możemy spodziewać się delikatnego wzmocnienia
naszej waluty, jako że rynek częściowo zdyskontował już obniżkę ratingu. Za
takim scenariuszem, przemawiają miedzy innymi dobre „twarde” dane z polskiej
gospodarki oraz fakt, że jeszcze niedawno ta sama agencja rozważała
podniesienie naszego ratingu.  Najmniej
zaś prawdopodobne wydaje się pozostawienie ratingu oraz jego perspektywy bez
zmian, co oczywiście, gdyby tak się stało, z pewnością spowodowałoby ruch
aprecjacyjny na złotym. Najbardziej zaś pesymistyczny dla naszej waluty rozwój
sytuacji to redukcja ratingu połączona z negatywną perspektywą.

Nie dziwi więc, że uczestnicy naszego rynku mają w tej
kwestii mieszane odczucia, co odzwierciedla dzisiejszy poranny handel,
przynosząc wzmożoną zmienność na parach złotowych, czego zapewne będziemy
świadkami do końca sesji.

Poza oczekiwaniem na decyzje Moody's, dzisiejsze kalendarium
obfituje w istotne odczyty z szerokiego świata, które pośrednio znajdą swoje
odbicie w wycenie naszej rodzimej waluty. O godz. 8 poznaliśmy już dane z
gospodarki niemieckiej - Produkt Krajowy Brutto Niemiec wzrósł w I kwartale
2016 r. o 0,7 proc. k/k, po uwzględnieniu czynników sezonowych. To najlepszy
wynik od 2 lat. Analitycy spodziewali się wzrostu PKB kwartał do kwartału o 0,6
proc. Natomiast w ujęciu rok do roku PKB Niemiec wzrósł w I kwartale o 1,6
proc. To dowodzi, że „lokomotywa” europejskiej gospodarki powoli przyśpiesza.

Przed nami zaś między
innymi: o godz. 14:30 poznamy amerykańskie dane o sprzedaży detalicznej za
kwiecień oraz tamtejszą inflację PPI. O 16:00 natomiast również zza oceanu
podany zostanie indeks Uniwersytetu Michigan.  

Damian Papała,
Główny Dealer Walutowy

[Głosów:0    Średnia:0/5]
O autorze /

Dział Wymiany Walut i Operacji Finansowych Kantoronline.pl jest zespołem ekspertów, którzy zdobywali swoje doświadczenie nie tylko na polskich, ale i na światowych rynkach.

Dodaj komentarz